Vilken tur. Men du kanske borde kolla på Pelle Rylanders tips och kolla så att du har rätt ASIO-inställningar (M-audio ASIO i ditt fall, vet inte riktigt vad den heter i ditt fall) så kommer spåren rätt på en gång och du slipper flytta spåren efter du spelat in dom.
Kolla även, som jag tror att någon tidigare nämnt, hur mycket du har i buffersize. Det gör man på ljudkortets kontrollpanel. Ju mer du har där desto mer latency. Det allmänna rådet brukar vara att du ska ha max 10 ms latency (dvs rätt låg buffersize) vid inspelning och sen när du mixar kan du ha mycket mer (dvs högre buffersize) utan att det märks.
En "varning": om du har för lite i buffersize så att din dator inte klarar av det så kan det börja knastra och klicka när du spelar in och lyssnar. Du får testa dig fram.
*edit* förtydligade lite